茅台、五粮液扩产释放有力信号 配套酒包行业头部效应渐显行业动态

 行业动态     |      2023-01-01

  伴随头部酒企市占率提升,白酒配套产业也在悄然发生变化,在多方力量共同作用下,酒企自建配套工厂的模式逐渐被打破,一批包装企业趁势涌入,这一细分赛道有望加速整合。

  财联社记者从业内了解到,纸制酒包国内市场规模预计在500亿元上下,整体竞争格局较分散,上市公司裕同科技(002831.SZ)市场占有率靠前,今年上半年其酒包业务营收规模为7.13亿元。

  展望明年,行业普遍认为,伴随贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)等头部酒企份额提升,酒包行业格局也将进一步优化,头部厂商市占率有望稳步提升。此外,上游原料纸浆价格回落预期增强,酒包毛利亦存在一定修复预期。

  上市企业中,裕同科技进入酒包行业较早,2013年开始陆续与泸州老窖(000568.SZ)、西凤酒、古井贡酒(000596.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、贵州茅台等达成合作。

  今年前三季度,裕同科技酒包业务营收9.6亿元,同比下滑5.51%。虽然当前酒包业务在整体营收中占比仅9%上下,但已是消费电子包装之后,公司第二大主营业务,因此备受市场关注。被问及明年酒包行业前景,公司相关人士未正面回应,仅表示头部酒企份额持续提升在大方向上对酒包业务有带动作用。

  和裕同科技跨界路径类似,包装厂商大胜达(603687.SH)也通过收购切入酒包赛道。公司今年年初收购四川中飞包装有限公司,后者是茅台、国台、习酒、泸州老窖、小糊涂仙等酒企的包材供应商。收购确定后,大胜达随即推出产能扩张计划,公告将在贵州遵义仁怀设厂,项目预计年销售收入3.2亿元。

  老牌包装厂商劲嘉股份(002191.SZ)、美盈森(002303.SZ)在酒包领域也早有布局,前者通过收购进入贵州茅台供应链,后者在习酒及今世缘(603369.SH)产区投建了配套包装项目,但两家公司均未公布相关营收数据。

  需注意的是,前述上市公司酒包业务占比普遍较低,业绩影响因素相对复杂。相对而言,近期登陆北交所的柏星龙(833075)酒包成色更高,其6-7成营收来自酒类包装。公司第一大客户为牛栏山酒厂。此外,公司与衡水老白干、古井贡酒、糊涂酒业、天佑德、酒鬼酒、汾酒等也有合作。

  酒包赛道一片火热背后,各地打造白酒产业集群是重要推动因素,在此过程中,本地小散包装厂弊端暴露,一批规模包装厂商得以入驻设厂,裕同科技、美盈森和大胜达先后布局贵州遵义均与此有关。

  目前,国内白酒已形成宜宾、泸州、仁怀、习水、成都、古蔺及黄淮等多个产区。其中,四川和贵州的白酒产业集群建设规模领先,前者上市酒企多达4家领跑全国,后者聚集了一批年产值上亿元的酒企,部分也在筹备上市。

  五粮液公告计划投资48.61亿元用于10万吨生态酿酒项目(二期)建设,公司2021年末设计年产能14.16万吨,此番扩产产能增幅高达70%。紧随其后,贵州茅台扩产也尘埃落定。公司拟投资约155.16亿“扩产”,建成后可新增产能1.98万吨/年,茅台酒产能将在2021年末5.65万吨基础上提升约35%。

  中研普华预计,“十四五”期间白酒包装行业市场规模将继续扩大,五年内年均产值和市场规模将在20%以上。目前,白酒企业的技术改造正在进行中,尤其是在包装环节,智能包装解决方案逐渐被白酒生产企业接受,取代传统包装方式,淘汰传统产能成为大势所趋。